Les nuages gris flottent au-dessus de la finance verte. Les investisseurs du monde entier retirent leurs balles des fonds ESG – qui, comme leur nom l’indique, tiennent compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les retraits nets ont totalisé 8,6 milliards de dollars américains au premier trimestre de 2025, inconnu, selon la société américaine Morningstar. Celui-ci Attribue la situation, en particulier au retour de Donald Trump à la Maison Blanche, à partir de laquelle la croissance économique et la défense ont priorité sur le climat et les avancées sociales. Cette baisse, cependant, ne décourage pas Philippe Zaouati, PDG de Mirova, une société internationale de gestion d’actifs créée à Paris, qui a fait de l’investissement durable sa spécialité. Nouvelles Je l’ai rencontré lors de sa récente visite à Montréal dans le cadre du sommet de la finance durable, organisée par la finance de Montréal.
Le niveau record de retrait des fonds ESG atteints au début de l’année s’inquiète-t-il?
Il y a en effet une baisse en ce qui concerne les investisseurs privés. Je pense que cela est plus lié à une sous-performance temporaire dans cette catégorie de fonds [NDLR : le rendement médian des fonds ESG a par exemple été 1,3 point de pourcentage inférieur à celui des fonds traditionnels au cours des six derniers mois de 2024, selon la banque d’investissement Morgan Stanley] qu’un rejet de la pertinence des critères ESG. En ce qui concerne les investisseurs institutionnels, je ne vois aucun changement majeur. Ceux qui sont convaincus de l’importance d’investir de manière durable demeure.
Au sommet, vous avez dit qu’il n’était pas nécessaire que la finance durable soit une finance “de niche”. Que veux-tu dire ?
Je pense que vous devez vous assurer de ne pas revenir au point de départ, qui devait s’adresser à un public niché. Nous devons comprendre la réalité d’aujourd’hui et, si nécessaire, examiner nos critères de sélection. Par exemple, il me semble plus logique de me demander qui une entreprise vend ses armes et qui les utilisera que d’exclure d’un fonds une entreprise dans le secteur de la défense parce que la défense, “c’est mauvais”.
En tant que gestionnaires de fonds ESG, il ne s’agit pas de nier qui nous sommes, mais plutôt de trouver le meilleur moyen d’être attrayant pour les investisseurs dans le monde aujourd’hui. Au cours de nos analyses commerciales, nous devons déterminer les problèmes environnementaux et sociaux réels plutôt que de créer des boîtes et de s’assurer que ces entreprises y entrent.
Pouvons-nous compter sur les fonds ESG pour financer sa retraite?
Tout dépend bien sûr des produits d’investissement achetés et de l’horizon d’investissement, mais il n’y a aucune raison de penser que ce type d’investissement sera défavorable à long terme. Ceux qui prétendent que les fonds durables seront moins efficaces que les fonds traditionnels à l’avenir ne savent absolument rien.
L’investissement durable n’est pas la philanthropie. Il consiste en des gestionnaires de confiance qui ont les critères ESG à l’esprit et qui n’ont qu’une seule obsession: trouver les bons placements. Les énergies renouvelables sont rentables. Investissements dans la santé, l’éducation est rentable. Je crois donc qu’il est possible de construire des portefeuilles d’investissement ESG qui sont à la fois très divers et très efficaces.
