Souhaitez-vous avoir accès à plus d’argent pour investir? Les banques ont une solution pour vous: un compte de marge. Mais ce n’est pas pour tout le monde. Parce qu’un tel produit peut monter en flèche vos investissements, tout comme il peut les faire augmenter en fumée.
Les comptes de marge, offerts par diverses institutions financières, sont plus accessibles que jamais – même les investisseurs ordinaires – car les plateformes de courtage en ligne telles que Wealthsimple et Questrade les proposent. Vous avez peut-être vu des publicités qui la promeuvent.
“Un compte de marge concerne un investisseur chevronné qui a une tolérance au risque extrême, prévient le planificateur financier Alexandre Leblond, de la planification financière de Leblond, au Québec. Je pense qu’il y a beaucoup plus de gens qui se brûleront avec ce type de stratégie que les personnes qui vont sourire.” “
Voyons ce que c’est: un compte de marge est un type de compte de placement grâce à lequel nous pouvons prendre pour investir. L’institution financière vous offre un prêt (que vous devrez payer des intérêts), et vous pouvez investir cet argent sur les marchés, comme s’il vous appartenait.
Par exemple, si vous avez 5 000 $ à placer et à emprunter 5 000 $ supplémentaires avec un compte de marge, vous pouvez investir 10 000 $ au total. Si le cours de l’action que vous achetez grimpe de 5%, vous gagnez un gain de 500 $, moins d’intérêts à payer sur le prêt (par exemple, environ 20 $ pour un prêt pour un mois à un taux de 5%). Alors que si vous n’aviez investi que les 5 000 $ que vous avez, un rendement de 5% ne vous aurait rapporté que 250 $.
“Le principal avantage de ce type de compte est de pouvoir générer plus de rendement [qu’avec un compte traditionnel] “Dit Michel Gariépy, analyste de l’éducation financière à la Financial Markets Authority.
Sachez qu’un compte de marge n’est pas enregistré, ce qui signifie que vous devrez payer des impôts sur vos revenus, contrairement aux comptes enregistrés en tant que Celi, dans lesquels les gains ne sont pas imposables, ou un REER, où la taxe est reportée au moment du retrait.
Gagner ou perdre grand
Sur la plus grande échelle, l’utilisation de l’argent emprunté pour investir («l’effet de levier» pour les initiés) peut entraîner des centaines de milliers de dollars supplémentaires dans vos poches, si nous faisons confiance à certains exemples qui circulent sur les réseaux sociaux. Mais l’inverse est également vrai.
C’est ce qui s’est produit en 2022 au Christopher DeVocht britannique-colombien. Il a déclaré dans un communiqué déposé en octobre dernier devant la Cour suprême de la Colombie-Britannique qu’il avait perdu 415 millions de dollars (je répète, 415 millions de dollars!) Lorsque les actions de Tesla dans lesquelles il avait massivement investi. Il soutient qu’il a dû vendre des titres de la société américaine pour rembourser le prêt de son compte sur Marge et qu’il s’est ensuite retrouvé sans le sou.
“Si ça va, nous nous retrouvons dans une meilleure situation. Mais si ça va mal et que le placement plonge, nous nous trouvons dans une pire situation qu’avec un compte traditionnel”, souligne Michel Gariépy.
Préparez-vous au pire
Pour mesurer correctement les risques associés aux comptes de marge, il est important de comprendre ce qui se passe si cela transforme le vinaigre.
Disons que vous souhaitez acheter 1 000 actions ABC à 25 $ (pour une valeur de 25 000 $ au total) avec votre compte de marge. Votre institution accepte de vous prêter 50% de la valeur de cet achat (12 500 $).
Il est important de se souvenir de ceci: la somme de la marge (l’argent que vous vous mettez dans le compte) et le prêt qui vous est accordé doit être au moins égal au coût d’achat d’origine (dans ce cas, 25 000 $).
Cependant, le montant que l’institution financière vous prête fluctue en fonction de la valeur de l’action. Dans notre exemple, si le prix de l’action ABC tombe à 22 $, le courtier accepte de vous prêter 50% de la valeur actuel placement (22 000 $), ou 11 000 $, et il vous demande ensuite de remplir la différence. Vous devez donc payer immédiatement 1 500 $ pour reconstituer votre compte et atteindre le coût d’achat d’origine (12 500 $ + 11 000 $ + 1 500 $ = 25 000 $). Dans le jargon, nous parlons d’un “appel de marge”.
Plus simplement, n’oubliez pas qu’avec un compte de marge, vous devez être prêt à ajouter de l’argent à votre compte si la valeur de vos placements baisse. Si vous ne pouvez pas le faire, l’institution financière peut vendre vos titres (qui servent de garantie pour le prêt). Et dans ce cas, vous n’avez plus rien … sauf un prêt pour rembourser, avec intérêt!
“Le courtier donne une laisse. Mais à un moment donné, il peut tirer. Et quand il le tire, si vous n’êtes pas prêt, vous pouvez avoir des problèmes”, résume Alexandre Leblond.
Vous pouvez éviter ces problèmes en conservant des fonds excédentaires dans votre compte ou en ayant accès à la liquidité, grâce à un compte d’épargne ou un placement un peu risqué que vous pouvez vendre sans délai. Dominique Lépine, planificatrice financière chez Carpe Diem Finance, a une autre solution pour éviter les surprises désagréables: faire des projections. Évaluez par exemple les répercussions d’une baisse de 30%, 40% ou 50% de vos investissements dans un compte de marge, conseille-t-elle. De cette façon, vous saurez ce que vous attendez et pourrez déterminer si vous avez des reins financiers solides pour un tel compte d’investissement. Les comptes de marge ne sont “pas une mauvaise chose en soi”, a-t-elle déclaré. “Mais ce doit être le bon produit pour la bonne personne”.
Avant d’ouvrir un compte sur la marge, n’oubliez pas qu’il est généralement recommandé d’utiliser pleinement l’espace disponible dans vos comptes enregistrés, tels que votre REER ou votre Celi. Leurs avantages fiscaux, personne ne peut vous les éloigner.
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