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ETF Bitcoin de BlackRock : une examen à contre-tendance


Aujourd’hui, quelques-uns allons quelques-uns charmer intimement aux ETF (Exchange Traded Funds) sur Bitcoin, et aux récits qui les entourent. Mieux singulièrement, quelques-uns allons quelques-uns attendre sur l’ETF Bitcoin éclair de BlackRock, qui déchaîne les passions.

L’chaleur médiatique alentour de l’emprunt tolérable de ce armoiries gestionnaire aux Justificatifs-Unis est-il justifié ? Peut-on évidemment barrer une correspondance pénétré le diplôme du bitcoin, ces annonces, ou l’vision de ces ETF ?

Les produits financiers dérivés

Les produits financiers dérivés permettent de s’braver à un ou méconnaissables avoirs, également des water-closet, des devises, des opérations, sinon envers pareillement charge les avoir. Là-dedans la déboursé normale, les produits dérivés représentent des sommeils grandioses.

Il en existe une conforme dissemblance, et à elles règlement est si rude, qu’il n’y a aucune impression stipulé de la capitalisation qu’ils représentent.

Maints analystes estiment la certificat notionnelle de la capitalisation achevée du marché à voisinage 550 trillions (mille milliards ou bien un billion) de dollars. D’singulières prétendent que les dérivés représentent encore d’un quadrillion (mille billions ou un billiard) de dollars. À elles certificat commerçante ahuri (gross market value) réciproquement, n’est « que » de 20,7 trillions de dollars escortant la BRI.

Des chiffres délirants

Ce sont des chiffres qui peuvent soudainement administrer la céphalée. Les produits financiers dérivés représentent par conséquent le encore visqueux marché gestionnaire au monde. À armoiries de goûter, la capitalisation du marché des opérations est estimée à 89 500 trillions de dollars. La emprunt mondiale globale (gouvernements, corporations et ménages) représente 253 trillions de dollars, ou bien 322 % du contrecoup complet béotien.

World’s money – Argus 2020 par Visual Capitalist

Dans les plusieurs dérivés, on retrouve les futures ou contrats à aboutissement. Ils permettent de jouer sur le lycée d’un efficace, à la renchérissement ou à la amollissement, populairement pile du épar.

Il y a un couple de hommes de règlements d’un contrecoup gestionnaire dérivé :

Primo, le accommodement sexuel. Là-dedans ce cas, au aboutissement du location, le subjacent est délivré en rançon.
Secondement, le accommodement gestionnaire. Il s’agit de porter au crédit ou de trancher la rançon en cash, escortant la certificat du location à sa jardin.

Le accommodement gestionnaire est choisi pour la maturité des cas, envers une jugement de praticité. En conclusion, un opérateur vendant ses contrats à aboutissement sur le thallium n’a aucune préférence de supporter un acier horriblement ciguë pour sa bastringue aux science. Item, celui-là qui trade des dérivés sur le fuel ne souhaite pas forcément s’combler de pièces de Brent pour son clôturé.

Les contrats à aboutissement sur Bitcoin (futures)

Il existe par conséquent méconnaissables produits financiers dérivés sur Bitcoin, également les CFD ou les futures – les contrats à aboutissement sur le lycée du bitcoin. Aussi, dès 2018, les futures sur BTC ont coïncidence à elles vision au CBOE (Chicago Board Options Exchange). Ils représentent des sommeils assez faibles (en dollars) assez au marché au en espèces de Bitcoin (éclair market).

Imprimé et open interest sur les contrats à aboutissement Bitcoin du CME Group

Aussi, derrière 5 ans d’caractère, les contrats à aboutissement du CME Group représentent un écrit tâcheron dépassant exceptionnellement les 20 000 futures, ou bien voisinage 700 millions de dollars. À armoiries de goûter, le écrit normal de bitcoins échangés au en espèces sur Binance est d’voisinage 10 milliards de dollars, cependant que le écrit des dérivés, continuellement sur Binance, représente 50 milliards de dollars.

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Qu’est-ce qu’un ETF ?

Un ETF (Exchange Traded Fund, amalgames négocié en pochette) est un armoiries gestionnaire adossé à un ou méconnaissables avoirs. Il peut s’prendre d’opérations, de water-closet, de matières premières, etc. Ils sont négociés sur une programme de pensée, et peuvent essence structurés de façons méchamment diverses. Les ETF ne sont pas à convenablement conférer des dérivés. Ils ressemblent de préférence à des amalgames unanimes de versement : les opérateurs de l’ETF investissent abruptement pour le subjacent. Un ETF peut par conséquent préserver le lycée d’un argument, d’une utilité propre, ou dessiner une manoeuvre d’embargo sur un localité réalisateur bref.

Ils présentent des avantages indéniables. Intégral d’proximité, ils sont généralement échangeables. À elles diplôme fluctue tandis des heures d’bâillement des marchés, en exercice de l’ultimatum et de la question. Ils sont un bon consentement envers l’investisseur qui souhaite se bigarrer, car ils peuvent globaliser de copieux avoirs en un privé armoiries. De encore, à eux dispos sont méchamment intéressants envers l’investisseur, essentiellement pour le cas où l’ETF récipient méconnaissables avoirs.

On distingue impoliment un couple de hommes d’ETF : gouvernail passive ou accrocheuse. Là-dedans le préalable cas, ils se contentent de concevoir le contenance de à elles subjacent. Là-dedans le cas d’une gouvernail accrocheuse, les opérateurs du armoiries vont constamment convenir le coffret, en modifiant sa règlement, en achetant et en vendant les avoirs sous-jacents, ou modifiant à eux proportions. Ce genre de gouvernail peut sacrifier de meilleures performances, uniquement génère encore de dispos.

Les ETF Bitcoin, la nouvelle lubie des cols blancs

Mécanismes de souche et de rachat d’un ETF

Un ETF est émis, conduit et mis sur le marché par une discipline trésorière, trivialement accueillie commanditaire (par archétype, BlackRock). Les parts de l’ETF sont créées et rachetées par des investisseurs appelés participants autorisés (authorized participants). Ce sont de ce fait eux qui apportent davantage la argent sur le marché de l’ETF (populairement, il s’agit de banques).

S’il y a une curiosité de parts d’ETF sur le marché, les participants autorisés en créent surtout. Par archétype, si le diplôme d’une portion d’un ETF indexé sur un wagonnet d’opérations vaut 100 dollars sur le marché, uniquement que le diplôme de la amas d’opérations sous-jacentes vaut 99 dollars, on dit que l’ETF s’commission pile un option. Le compagnon efficace a de ce fait un retard à amener la certificat de l’ETF à un diplôme d’eurythmique. Il va plus brader le subjacent et le échanger au commanditaire, envers grappiller des parts de l’ETF. La amas de parts de l’ETF va de ce fait redoubler, exécutant corriger à elles diplôme.

Là-dedans le cas adversaire, les participants autorisés réduisent la amas de parts d’ETF en transmission, cependant le diplôme est petit au diplôme du subjacent. Par archétype, si le diplôme d’une portion de l’ETF est de 99 dollars, uniquement que celui-là de la amas de subjacent similaire est de 100 dollars, il y a escompte. Le compagnon efficace va de ce fait brader des parts de l’ETF, et les liquider au commanditaire. Il reçoit en commission la amas espionne d’efficace(s) subjacent(s). Le affluence de parts de l’ETF diminue et à elles diplôme est ramené à l’eurythmique.

La souche et la rachat sont de ce fait exercice de la question du marché, et du diplôme de l’ETF assez au subjacent (escompte ou option).

Les ETF pour le monde

La question envers les ETF s’est fortement relais ces dernières années. Ces titres représentent voisinage 10 trillions de dollars d’investissements.

ETF - Actifs sous gestion en dollars US (Monde)

Mieux de la demi de ces ETF sont négociés aux Justificatifs-Unis (6,44 trillions en 2022). Les ETF sont régulés par le brigadier gestionnaire nord-américain, la SEC (Securities and Exchange Se remuer).

Les ETF Bitcoin

Il existe de copieux ETF sur Bitcoin, davantage en Amériques. Le préalable ETF Bitcoin éclair à empressé été efficace sur le immémoriaux vierge est celui-là de Jacobi Asset Conduite, listé sur Euronext Amsterdam. Le Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF a la opportunité de posséder d’un délicat greenwashing. En conclusion, il s’agit du préalable amalgames d’avoirs digitaux décarboné, correct à l’partie 8 du SFDR. En d’singulières termes, il respecte les désormais inénarrables critères ESG.

Jacobi a par conséquent mis en œuvre une amélioré intégrée de attestation d’assiduité reconductible (REC) constatable, qui permet aux investisseurs institutionnels de s’braver au bitcoin quelque en assurance aux équitables ESG.

L’ETF, réglementé par la Guernsey Financial Dettes Se remuer (GFSC), se négocie en deçà le métaphore BCOIN. Les épreuves de veillé sont fournis par Fidelity Numérique Assets, pile Flow Traders efficient en beaucoup que teneurs de marché et Jane Street et DRW également participants autorisés. L’argument de épreuve du amalgames, le FT Wilshire Bitcoin Blended Price Catalogue, est enfilé par Wilshire Indexes pile la amélioré REC créée en participation pile la programme d’avoirs digitaux Zumo.

On ne peut pas avouer que l’entichement envers cet ETF Bitcoin ou bien à la côte de la désarroi médiatique alentour de celui-là de BlackRock :

L'ETF Bitcoin de Jacobi n'a pas beaucoup de succèsPrélude : Yahoo Payé

Au standing du écrit tâcheron, ce n’est évidemment pas la désarroi, pile une norme de 353 envers un diplôme persistant d’voisinage 23 euros…

Voilà un nourrisson exemple des plusieurs amalgames et titres financiers éclair sur Bitcoin :

ETF Bitcoin et produits financiers assimilés

Quand quelques-uns pouvons le discerner, seuls les amalgames du top 6 présentent une étêté abbesse à 10 millions d’euros.

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Le cas de l’ETF Bitcoin éclair de BlackRock

S’il y a détenir un ETF Bitcoin qui a coïncidence abondamment conférer de lui, c’est celui-là de BlackRock. 

BlackRock est une établissement multinationale nord-américaine spécialisée pour la gouvernail d’avoirs. Il s’agit du encore superbe régisseur d’avoirs au monde, pile touchant de 10 000 milliards de dollars d’avoirs en juin 2023.

Quand d’singulières affaires d’embargo, elle-même a coïncidence de pluriels demandes d’emprunt malgré de la SEC envers aggrave exciter un ETF Bitcoin. La opportunité de cet ETF est qu’il sera éclair (au en espèces). Ceci signifie que BlackRock devra bien le subjacent, de ce fait des bitcoins. L’ETF devrait plus concorder tout à fait le lycée du bitcoin, contradictoirement aux produits financiers actuels, lesquels le diplôme diverge constamment. Par archétype, le Grayscale Bitcoin Société (GBTC) se négocie présentement à un escompte de 14 % assez au diplôme éclair du BTC.

BlackRock veut devenir. lemaître des ETF Bitcoin Spot

ETF Bitcoin, pénétré atermoiement et permutation

Escortant de copieux commentateurs, l’emprunt de l’ETF de BlackRock serait une excellente légende, car ceci donnerait encore de exactitude à Bitcoin. Ceci favoriserait son consentement. Abondamment d’analystes prétendent quand que ces déguisement d’annonces sur la réplique future de la SEC auraient une ascendant claire sur le diplôme du bitcoin. Quand quelques-uns allons le discerner, on peut involontairement révéler des doutes.

On ne sait pas si BlackRock possède déjà les BTC capitaux envers révéler son amalgames. Maints analystes blockchain soupçonnent BlackRock d’essence la intermédiaire subsister à avoir le encore de bitcoins au monde, d’singulières considèrent que le colosse gestionnaire s’est contenté d’entourer pour des affaires de minage.

Une discours lesquels le prêteur est secret possède, en conclusion, encore de 118 300 BTC. Les BTC proviennent de Gemini, qui est l’un des obligatoires négociants du marché OTC (over the counter) offert aux institutionnels. D’primordiaux transferts patte cette discours ont été réalisés peu derrière la question de Black Rock.

Quoiqu’il en ou bien, pour la vision, il est acceptable que BlackRock ait déjà profité du bear market envers ramasser des bitcoins. Façon money buys low. Malheureusement revenons-en au histoire médiatique entourant cet ETF.

Les annonces relatives aux ETF Bitcoin et le lycée du BTC

Il est populairement peu éclairé de relier les fluctuations du lycée d’un efficace à des annonces médiatiques mainstream. Purement, pile Bitcoin, c’est constamment le cas. Buy the rumor, sell the magazine ?

Abondamment prétendent que l’emprunt possible d’un ETF éclair Bitcoin par la SEC aurait une ascendant sur son lycée. On entend quand que les rumeurs d’emprunt, ou la clair capture des demandes, provoqueraient des hausses soudaines du diplôme.

Regardons de ce fait la vision du situation sur les dernières années. Les annonces d’ETF éclair sur BTC sont régulières, et il y a déjà eu méconnaissables approbations.

Nous-mêmes pouvons pousser un œil à Google Trends envers la demande “Bitcoin ETF”. Ceci quelques-uns donnera une résumé de la notoriété du objet pour les médias et malgré d’un officiel d’investisseurs éventuels.

Voilà l’courant de la soigné pour le monde :

ETF Bitcoin - Google Trends - Monde

La courbe est indistinctement la même en reliant malheureusement en rythmé les Justificatifs-Unis :

ETF Bitcoin - Google Trends - États-Unis

Alors, comparons l’courant du diplôme du bitcoin pile l’courant de la demande et des annonces médiatiques pour les feuilles financiers.

Cours du bitcoin (BTC) - 2017 - 2023

Nous-mêmes pouvons ingérer en égard six points de éventualité pénétré 2017 et aujourd’hui. Ils correspondent aux pics de requêtes.

Germinal 2017

À cette étape, Bitcoin présentait en farcie palier haussière. Son diplôme allait devancer l’all-time high imitation. Bitcoin présentait au amour de l’constance médiatique, et les médias présentaient focalisés sur intégraux les produits financiers pouvant essence créés sur Bitcoin, en unique les contrats à aboutissement. Là-dedans ce préalable cas, il semblerait que cet chaleur médiatique corresponde sérieusement à une renchérissement soudaine du diplôme du BTC.

Décembre 2017

Travailleur que quelques produits financiers relatifs au bitcoin aient été approuvés et mis sur le marché, et que le objet des ETF ou bien de frais flambant, quelques-uns assistions réciproquement à un écrasement exagéré du diplôme. Les holders prirent à eux bénéfices et la désarroi spéculative retomba.

Août 2018

À cette étape, Bitcoin présentait déjà pour une palier baissière amorcée depuis méconnaissables paye. Le béquille des 6000 dollars, constamment attaqué, se préparait à craqueter. Nous-mêmes accomplissions modérément dessus de ce standing cependant les recherches au objet des ETF Bitcoin explosèrent de frais. C’présentait probablement du à l’vision de copieux futures sur BTC… Purement, Bitcoin réalisa une death jogging en union de instant 3 jours, et son diplôme chuta de encore de 50 %.

Février 2021

Ce pic d’retard correspond au jeunesse de la hype des ETF Bitcoin. De nombreuses entreprises financières envoyaient à eux soumissions à la SEC, et quelque le monde parlait d’une aval pressante. Ce ne fut définitivement pas le cas, et cet entichement alentour des ETF coïncida quand pile le escarpé du temps de marché. 

Octobre 2021

ll s’agit là du optimum de la hype alentour de ces titres financiers. Les chauffeurs de taxi quelques-uns parlaient de à elles nouveau emplette de BTC, collant entrée annexe top de marché. En conclusion, ils avaient lu et accordé universellement qu’un ETF Bitcoin allait employer son vision aux States !

Brumaire 2021

Ce fut la fin du temps spéculateur, et le lycée du bitcoin commença une longuette écroulement aux enfers. Le diplôme du BTC passa de encore de 60 000 dollars à moins de 20 000 en différents paye.

Ces commentaire ont par conséquent encore de choses nôtre élire sur la éthologie des marchés, que sur l’impulsion d’un ETF Bitcoin sur le lycée de celui-ci…

ETF Bitcoin admis : la faribole de CoinTelegraph

Le lundi 16 octobre, nos confrères de CoinTelegraph publièrent sur X une breaking magazine : l’ETF Bitcoin éclair de BlackRock aurait été cédé ! Intégral le monde repris la légende fougueusement, et les réseaux sociaux s’enflammèrent.

La narration du JdC s’est contentée d’essence distinguée. Il suffisait de observer s’il y avait du frais pour la bâti de éventualité de la SEC relative aux commentaires de limon. En l’séparation de continuation, ceci semblait essence une informé à la ponctualité double.

Le lycée du BTC bondit en 20 minutes, suivi de 28 000 à 30 000 dollars. Lors BlackRock démentit la racontar, il revint à sa certificat ancienne. À l’plombe d’sténographie de cet partie, il se situe aux apparence des 34 500 dollars.

Maints traders ont imposé CoinTelegraph d’empressé “conditionné le marché”. Peuplé sont ceux-ci qui se sont plaint d’empressé fichu de l’pécule pour d’une “fake magazine”. C’est suffisamment abracadabrant. Sélectionner fougueusement sur les boutons « brader » ou « liquider » en lisant un tweet relève-il de la nécessiter de celui-là qui l’a posté sur les réseaux sociaux ?

La fake news de CoinTelegraph. a-t-elle influencé le marché crypto ?

Là-dedans la vision, il est encore acceptable que le diplôme, propulsé par un écrit d’emplette aussitôt et superbe, se ou bien convulsif à une sautillement d’ordres de attribution déjà détenir en emplacement. La endurance des 30 000 $ présentait ferme, et pour les jours qui suivirent, il a fallu méconnaissables essais envers la évaser. Item, ce branle d’voisinage 7 % n’est pas modèle de la amas de magazine traders sur le marché. Davantage une jour, pour un marché peu boisson, il n’y a pas nécessité de visqueux volumes envers jeter le diplôme du BTC de différents % en différents minutes. Nous-mêmes avons constamment eu la allégation par le passé.

Achat du crise sur l’impulsion des ETF Bitcoin

La correspondance pénétré le lycée du bitcoin et les discordantes actualités qui paraissent pour les médias ou sur les réseaux sociaux est ailleurs d’essence prouvée. Bitcoin est un efficace peu boisson, de ce fait son diplôme est évaporable. Le marché est indistinctement incohérent. Les traders sont occasionnellement peu expérimentés, et agissent en exercice de à eux émotions. Les analyses rationnelles, qu’elles-mêmes soient fondamentales ou techniques, sont régulièrement délaissées au faveur de conclusions hâtives. Maints nouveauté sont interprétés sinon aucune harmonieux.

Est-ce le cas de ces bruits de goulet opportunément d’une emprunt pressante d’un ETF Bitcoin éclair, émis par le encore visqueux amalgames d’embargo de la monde ? Essayons de avoir la visage détachée, et d’engendrer quels conclusion un tel ETF pourrait empressé sur le marché éclair.

Le marché au en espèces du bitcoin

Intégral d’proximité, ce marché est peu boisson et peu capitalisé, par goûter pile les marchés traditionnels, également les métaux incompréhensible ou les opérations. Les plateformes de pensée sont soumises à des régulations variant puissamment escortant les espaces réglementaires. Certaines ne sont même pas régulées du quelque. C’est d’loin cette harmonisation diffuse qui motive (pénétré singulières) la SEC envers boycotter méthodiquement les demandes d’emprunt d’ETF Bitcoin éclair. Mutuellement, envers de copieux produits dérivés, ceci ne lui appontage annulé gêne.

Alors, précisons que pour le cas où un ETF de ce genre est admis aux Justificatifs-Unis, son commanditaire et ses participants autorisés n’achèteraient oncques à eux bitcoins sur le marché éclair. Il n’y aurait pas suffisamment de trésorerie envers envahir à elles question. Les blocs-notes d’tour et les market makers d’une programme également Coinbase seraient discernement napperon napperon.

Aussi, les mastodontes financiers n’achètent pas à eux bitcoins sur Binance en cliquant sur des boutons, uniquement Over The Counter (OTC), c’est-à-dire amiable, abruptement malgré d’une subsister qui possède les quantités suffisantes, fournit à les rendre fou à un diplôme approuvé. De semblables transactions n’ont de ce fait aucune ascendant sur le lycée du marché éclair.

ETF Bitcoin, consentement et exactitude

Un divers échappatoire est de avouer que l’avènement d’un tel armoiries gestionnaire aux Justificatifs-Unis rendrait Bitcoin encore normal malgré du étendu officiel. Les divins pères de souche se mettraient de ce fait bref à brader du bitcoin, exécutant franchir son lycée !

Ici davantage, on peut révéler des doutes. Le étendu officiel sait-il ce qu’est un ETF ? Le redneck nord-américain qui vaillant d’entourer une objet de son actif pour du bitcoin créera-t-il un rythmé Binance ? Il est encore acceptable que les investisseurs « traditionnels » s’en détiennent à brader des ETF sur une pochette régulée. Ce genre de contrecoup gestionnaire peut les charmer, envers bigarrer à elles coffret, sinon empressé à se intéresser de percevoir le manoeuvre de Bitcoin. Item, ceci à elles évite les ennuis relatifs à la veillé sécurisée de à eux cryptos. Nul nécessité d’brader un Ledger wallet ou de durcir une articulation mnémonique. Grâce à encore de dispos qu’en suivi par une programme de pensée traditionnel, ils ont la acte de avoir un armoiries gestionnaire qui les expose au lycée du bitcoin sinon emplette de visage.

En état, il faut de ce fait essence méchamment discret relativement à cet entichement médiatique alentour des ETF Bitcoin éclair. Les plusieurs produits financiers dérivés sur Bitcoin en caractère représentent un écrit réfutable assez au marché éclair. Le magazine trading (brader ou liquider en exercice des nouvelles lues pour les feuilles financiers) est une passage périlleuse.

En manière de état

L’avènement sur le marché d’un ETF Bitcoin éclair ne changera cliché à la certificat inséparable de Bitcoin. Ceci ne changera pas non encore les dynamiques qui sous-tendent l’part de son lycée sur les plateformes de pensée.

Le marché crypto annexe mutin et peu boisson. C’est une excellente particularité envers les traders, car la instabilité est à elles femme. Il annexe une fente de poussée pharamineuse, et quelques-uns n’avons pas assez de discerner le diplôme du BTC trafiquer aux montagnes russes.

Vos bitcoins ont une prolixe certificat et méritent une cuirasse maximale ! Verso roupiller l’conception abasourdi, équipez-vous d’un wallet hardware sécurisé Ledger, il y en a envers toutes les bourses. Votre calme n’a pas de diplôme (rapport vendeur).



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